抓住航运和数字基建的两大投资机会！

元描述：深度解读近期市场热点：航运和数字基建！从国际航运价格上涨到 AI 算力需求暴增，如何把握两大投资机遇？专家分析行业趋势，精选潜力股，助您抓住风口！

在经历了短暂的市场震荡后，投资者的目光逐渐转向了为数不多的热点板块，其中航运和数字基建脱颖而出。

航运行业仿佛重回“黄金时代”，国际航运价格节节攀升，海运市场的运价一直在上涨，欧洲航线集装箱价格更是出现了翻番的现象。波罗的海干散货指数今年5月又回到了2000点附近，是一年前的4倍！这背后究竟是哪些因素在驱动着航运行业的繁荣？航运板块究竟蕴藏着怎样的投资机遇？

与此同时，数字基建也成了市场关注的焦点。AIGC 的迅速发展催生了对算力的巨大需求，全球各大 IT 巨头纷纷更新 AI 进程，英伟达股价冲击 1000 美元大关，AIPC 加持的戴尔电脑股价突破历史新高，海外上市的国内企业万国数据也开始冲击反弹新高。AIGC 时代下，数字基建会如何重塑数字经济格局？哪些数字基建企业值得投资者关注？

本文将深入剖析航运和数字基建这两个热点板块，从行业趋势、投资机会、潜力股等方面为您提供详细的解读，帮助您在充满不确定性的市场中找到新的投资方向。

航运港口：大周期投资机会将至

国际航运价格上涨的“幕后黑手”

最近国际航运市场可谓是热火朝天，航运价格不断上涨，这究竟是“昙花一现”还是“长盛不衰”？

首先，我们需要了解一下航运价格上涨的“幕后黑手”：

  • 供给端增加较少：航运业的供给端增加需要较长周期，新船建造需要时间，短期内很难大幅增加运力。

  • 区域冲突拉长运输距离：国际政治局势的动荡导致部分航线需要绕行，运输距离增加，运输成本自然上升。

  • 美国和拉美地区出口份额增加：美国和拉美地区出口份额的增加也带动了对航运服务的需求，推高了运价。

  • 能源价格上涨：作为航运的主要成本之一，能源价格的上涨也对运价产生了推升作用。

航运港口板块的高景气度

综合以上因素，预计今年航运港口板块将持续高景气。

多家机构都对航运港口板块持乐观态度：

  • 中信建投证券分析师认为，中国出口集装箱运输市场延续良好表现，远洋航线运价继续上行，带动综合指数上涨。

  • 申万宏源证券分析师指出，全球集运价格超预期上涨的原因是集装箱红海绕行，由此带来的效率损失及运力不足驱动运价上涨。

  • 华创证券分析师则继续强调航运业全面投资机会或将至，他持续看好能源大物流景气启航的招商轮船，以及受益油运景气向上的中远海能、招商南油等。

潜力股精选

以下是我们精选的航运港口板块潜力股：

招商轮船 (601872)

  • 具备穿越周期能力：公司打造以油气、干散运为双核心，集装箱、滚装运输为辅的综合航运平台，平滑单一业务周期性波动，整体盈利能力稳步提高。

  • 业绩总体稳步提升：2017年—2023年公司归母净利润年复合增长率41.1%，2024年—2025年油运、干散海运行业景气度上行，公司有望充分享受由此带来的利润弹性。

  • 拥有世界规模最大VLOC船队：公司经营能力不断提高，拥有世界规模最大VLOC船队，均签署长期合同，贡献稳定收益。

中远海能 (600026)

  • 盈利中枢将继续上升：公司主要业务包括国际和中国沿海原油及成品油运输，以及国际液化天然气运输，油轮运力规模世界第一。

  • 内贸运输业务和LNG运输业务收益稳定：2023年该两项业务的收入占比约36.4%，毛利贡献23.5亿元。

  • 集团控股股东为中国远洋海运集团有限公司：在航运、码头、物流、航运金融、修造船、数字化创新等上下游产业链已形成了完整的产业结构体系。

招商南油 (601975)

  • 资产质量改善：公司2024年一季度实现营业收入 18.4 亿元 ， 同比在13.7%，实现归母净利润 6.7 亿元，同比增长65.3%。

  • 经营业绩明显跑赢行业：公司一季度实现毛利率37.1%，同比增长3.7%，同时三费率为 1.6%，同比下降 3.1%。

  • 拥有较强的船队管理调配能力：公司有较强的船队管理调配能力，以及对市场具有较为准确的判断，历史财务包袱也比较轻。

中远海控 (601919)

  • 运力规模全球领先：截至2024年3月31日公司自营运力规模达到510艘/310.6百万标准箱，较年初上涨2.1%。

  • 经营稳健：公司作为头部航运企业，经营稳健，同时随着全球经济趋稳，集运需求增长，运价有一定上涨空间。

  • 有效运力的增速小于实际投放的新船：市场运力可控。

唐山港 (601000)

  • 区位优势突出：公司区位优势突出，经济腹地广阔，所在的京唐港区是津冀港口群中距渤海湾出海口最近之点。

  • 港口功能设施齐全：公司港口功能设施齐全，结构布局合理，目前已建成1.5万吨—25万吨级的件杂、散杂、煤炭、液化品、专业化矿石泊位、专业化煤炭泊位等码头。

  • 整合后有助于减少港口重复建设和同质化竞争：整合后有助于减少港口重复建设和同质化竞争，推动资源配置更加高效。

数字基建：迎来加速发展新阶段

政策红利加码

数字基础设施建设是 2024 年我国数字经济工作的重点。

  • 《数字经济 2024 年工作要点》将“适度超前布局数字基础设施”摆在了第一条，当前时点，数字经济呈现快速发展态势，算力等数字经济基础设施是数字经济发展的基础。

  • 各地方细化政策正不断落地：各地政府纷纷出台政策，鼓励数字基础设施建设，为数字经济发展提供有力支撑。

科技巨头资本开支扩张

全球科技巨头正在加大对数字基础设施的投资，特别是算力方面。

  • Meta、微软、Amazon 等全球科技巨头近期陆续上修资本开支指引：他们意识到算力是 AI 发展的重要基础，因此加大了投资力度。

  • 国产化提速：从供应链安全以及性价比角度考虑，预计国产算力基础设施占比将持续提升。

应用爆发将促进算力基础设施建设

AIGC 的发展正在推动 AI 应用场景落地，进一步加大算力需求。

  • 多模态大模型军备竞赛愈演愈烈：OpenAI、微软、谷歌、国内各家 AI 大模型厂商都在不断迭代更新，推动着 AI 应用场景的快速落地。

  • 今年有望成为 AI 应用爆发的元年：应用爆发也将促进算力基础设施建设。

算力产业三大变化

兴业证券分析师认为，当前可积极关注算力产业三大产业变化：

  • 政策红利加码：作为新质生产力的重要内涵，《工作要点》提出加快建设全国一体化算力网。

  • 科技巨头资本开支扩张：以Meta、微软、Amazon等为代表的全球科技巨头近期陆续上修资本开支指引。

  • 国产化提速：国内厂商正在加快发展，有望在算力基础设施建设中发挥更大的作用。

潜力股精选

以下是我们精选的数字基建板块潜力股：

中际旭创 (300308)

  • 高速率光模块龙头：公司作为全球光模块行业的龙头厂商之一，核心受益于算力基础设施建设的快速增长。

  • 400G 及 800G 光模块的出货量大幅提升：公司在 1.6T 光模块的布局上全面领先，且硅光模块的进展较快。

  • 得益于数字经济蓬勃发展，AIGC 带动人工智能加速推进：光模块作为算力基础设施中重要的硬件产品，更新迭代速度较快，且需求强劲。

天孚通信 (300394)

  • 长期增长态势不改：公司作为国内无源+光引擎上游领先厂商，待后续供给能力提升后，有望回到快速增长阶段。

  • 2023 年公司第一大客户为 Fabrinet：对应销售额为 10.39 亿元，营收占比 53.61%。

  • 2024 年一季度公司遭遇短期交付节奏波动：但营收仍增长 154%，净利润同比增长 202%。

新易盛 (300502)

  • 行业地位有望提升：公司拥有国内领先的光模块研发及创新能力，在行业内率先推出基于单波 200G 光器件的 800G、1.6T 高速率产品。

  • 有望凭借在 LPO 技术领域和硅光领域的先发优势：提升在 AIGC 时代数据中心光模块市场的行业竞争地位。

  • 作为国内领先的光模块集成解决方案供应商：公司具备技术优势+量产交付能力+产品规模等核心竞争优势。

先进数通 (300541)

  • 数字基建龙头：公司主要面向以商业银行为主的金融机构、大型互联网企业等提供 IT 解决方案及服务。

  • 已经形成了分布式多活数据中心解决方案、数据中心私有云解决方案、数据中心轻量化云解决方案等数据中心建设整体解决方案。

  • 可以积极协调上游供应商提供 AI 算力设备，重点布局 AI 算力网络系统建设：为客户提供高吞吐、低时延、高可靠、高带宽 AI 算力网络。

英维克 (002837)

  • 数据中心液冷龙头：公司系国家级高新技术企业及中国工程建设标准化协会数据中心工作组主任会员单位。

  • 公司客户覆盖腾讯、阿里巴巴、秦淮数据、万国数据、中国移动、中国电信、中国联通等用户的大型数据中心制冷系统及产品。

  • 已推出针对算力设备和数据中心的 Coolinside 液冷机柜及全链条液冷解决方案：产品涉及冷源、管路连接、CDU 分配、快换接头、Manifold、冷板、长效液冷工质、漏液检测等。

常见问题解答

Q1：航运价格上涨会持续多久？

A1：航运价格上涨的持续性取决于多方面因素，包括全球经济增长、能源价格、供需关系、政策变化等。总体而言，短期内航运价格仍有上涨空间，但长期来看，价格波动是正常的，预计未来会趋于稳定。

Q2：数字基建投资机会会持续多久？

A2：数字基建是数字经济发展的基础，随着 AI、大数据、云计算等技术的不断发展，数字基建的需求将会持续增长，投资机会也会持续存在，但需要关注市场的变化和风险。

Q3：如何选择航运和数字基建的投资标的？

A3：选择投资标的需要考虑公司的经营能力、财务状况、行业地位、未来发展前景等因素。建议您参考专业机构的分析和研究报告，并进行深入的调研，选择优质的投资标的。

Q4：航运和数字基建板块的风险有哪些？

A4：航运和数字基建板块也面临着一定的风险，例如：

  • 经济下行风险：如果全球经济出现下行，可能会导致航运需求下降，运价下跌。

  • 竞争加剧风险：航运和数字基建市场竞争激烈，新进入者不断增加，可能会对现有企业的盈利能力造成一定影响。

  • 技术变革风险：新技术的出现可能会改变现有航运和数字基建的模式，对现有企业造成挑战。

Q5：普通投资者如何参与航运和数字基建投资？

A5：普通投资者可以通过以下方式参与航运和数字基建投资：

  • 购买股票：选择优质的航运和数字基建上市公司股票进行投资。

  • 购买基金：选择专门投资航运和数字基建行业的基金，分散投资风险。

  • 购买 ETF：选择跟踪航运和数字基建指数的 ETF，获取行业整体收益。

Q6：如何判断航运和数字基建板块的投资时机？

A6：判断投资时机需要参考多方面的因素，包括：

  • 宏观经济形势：关注全球经济增长、通货膨胀、利率等指标。

  • 行业发展趋势：关注航运和数字基建行业的政策变化、技术创新、竞争格局等。

  • 市场情绪：关注投资者对航运和数字基建板块的信心和预期。

总结

航运和数字基建两大热点板块为投资者提供了新的投资机会，但同时也存在一定的风险。建议投资者在投资前做好充分的调研和风险控制，选择优质的投资标的，并根据市场变化及时调整投资策略。

重要提示：以上内容仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。